升息原物料價崩 全球經濟爆系統風險

全球央行升息、貨幣緊縮已衝擊景氣，全球下半年經濟「衰退」隱憂加劇，不僅股市重挫，原物料價格也崩跌，近1個月來石油、黃豆、玉米、小麥以及貴金屬等價格，幾乎雪崩式呈「雙位數」速度下墜；中央大學台經中心執行長吳大任警示，升息導致各國經濟惡化，當政府債務利息支出加大，又遇上稅收不足，恐引爆全球經濟系統性的風險。

美國聯準會6月再升息3碼，各國央行紛紛跟進；吳大任表示，金融市場重挫是反映全球下半年消費性產品需求減緩、企業獲利下修，當資金退潮，因俄烏戰爭價格漲多的原物料價格，也跟著拉回震盪。

吳大任表示，當通膨遇上升息，對有貸款的家庭來說，支出會大幅增加，金融市場重挫又讓投資人資產縮水，手機、筆電、腳踏車等非必要性消費支出不僅減少，汰舊換新速度也會延緩，導致各大企業都面臨訂單減少、庫存調整的壓力。

高盛、摩根士丹利證券上修美國經濟在未來12個月衰退機率達三成，花旗、德意志也認為，全球經濟將陷入衰退的機率達5成；富蘭克林證券投顧分析，市場擔心經濟衰退隱憂，商品價格普遍下挫，雖美國當前通膨8％以上，本周也將進一步公布最新數據，但市場對美國未來10年的通膨率預期由最高3％，降至2.3％，推升近期美國公債等市場反彈。

經濟體質弱的斯里蘭卡上周已宣告破產；吳大任指出，現在比較令人擔憂的是，歐盟持續對俄羅斯經濟制裁，能源價格攀升，導致歐元區5月PPI（生產者價格指數）仍達36.3％，不僅嚴重排擠家庭消費，企業也因成本大幅增加，進而削弱產業競爭力；歐元仍有體質弱的國家，當外資撤退，通膨、升息壓力接踵而來，主權債務危機就有引發系統性風險的機會。

台灣通膨不及歐、美嚴重，不過，吳大任認為，台灣製造業的終端消費市場是美國、歐洲，雖5、6月我國出口表現不錯，但是聯準會持續大幅度升息，消費排擠的現象大概7月以後才會浮現，下半年出口動能勢必受到影響，我國GDP仍然有下修的風險。