央行睽違10年半首度升息，一口氣升息1碼（0.25%），宣告開啟升息循環，台灣房市能否複製過去2次升息循環皆漲的走勢？房市專家認為，這次升息主要係對抗通膨，而房價近2年明顯漲多，向上空間有限，加上房市調控政策不鬆綁，但2026年前台灣電子業資本持續擴張，經濟展望佳，預期台灣房市走「短空中多」的格局。

央行總裁楊金龍今年3月17日宣布升息一碼，宣告台灣進入升息循環。

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屋比房屋對比央行與信義房價指數資料發現，從2001年至今，央行啓動兩波升息循環期間，房價均漲，以2004Q4~2008Q2來看，15季共升息16次，累計升息幅度達2.25%，期間房價漲幅竟高達34.2%，另一波2010Q2~2011Q3間，歷經6季，升息5次，升息幅度約0.63%，房價漲幅達17.7%。而《樂居》則整理2004~2008年以及2010~2015年2波升息循環，代表新案的國泰房地產指數皆漲。

台灣近20年兩次升息循環，台灣房市都是向上格局。樂居提供

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這次央行升息1碼，開啟新一波升息循環，台灣房市經疫情2年來爆噴，房價還能向上？《樂居》創辦人李奕農認為，從升息循環歷史經驗來看，房價、股市都是向上，當時已是房價高點，回頭看其實是房價起漲點，但這次因有政策調控，接下來不易看到兇猛的房價漲勢。

屋比房屋總監陳傑鳴表示，前2波升息循環，都是央行確定經濟復甦後所下的決定，每次升息幅度僅半碼（0.125%），步調緩和，對房貸族增加負擔不高，故對房市衝擊有限，甚至因經濟穩健回升，還帶動房價平均每季2~3%的漲幅。

屋比房屋整理兩波升息循環，台灣房市漲勢都不小。屋比房屋提供

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不過，景文科大財金系副教授章定煊認為，央行前2波的升息循環，主要是在經濟向上過程，避免泡沫、通膨產生；這次升息並非經濟動能強勁，主要是對抗疫情導致塞港、原物料上漲等供給端引發的通膨壓力，適逢疫情低基期，央行預估今年經濟成長率4.05%，經濟成長足以應付升息循環，確保不會產生停滯性膨脹，但他認為，經濟展望外銷好、內需弱，整體經濟沒那麼好，可能還有輸入性通膨隱憂，故「沒辦法太樂觀看待房市」。

台灣房價主要跟隨著經濟發展而上漲，李奕農認為可從利率、政策、匯率、股市等指標看出端倪，但目前經濟局勢多空拉扯，他分析，這次升息1碼回到疫情前水準，對貸款千萬的房貸族，月增約1200元房貸負擔，除非急升息，否則對房市影響不大。

政策面來看，李奕農認為，政府不會有所謂的打房大絕招，不可能一招就立刻能打下房價，而是政策層層疊加，直到市場承受不住，房價才會下來；如今是打房初期，政策效果要3~5年才會顯現；而股市尚未確認走向空頭，且匯率長期來看，新台幣相對強勢，認為房價仍有機會微幅往前。

樂居創辦人李奕農認為台灣房市將走「短空中多」格局。陳志淵攝

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李奕農分析，近期股匯市盤整波動，後續政府還會祭出房市管控，房市短期幾個月內將會有明顯的變化，但在2026年電子業資本擴張期結束前，台灣經濟狀況還會不錯，認為房市將走「短空中多」格局。

台經院產經資料庫研究員暨總監劉佩真表示，今年台灣房市多方題材，包含資金面充足、通膨隱憂的投資保值需求、半導體加碼台灣投資、政府推出大南方計畫刺激二次城鎮改革、軌道建設帶動新型重劃區；空方因素包括利率轉變、房市調控年底選舉前不鬆綁、房價高漲多考驗買方接受度等因素，今年房市呈現多空拉鋸。

劉佩真直言，政府用財政、金融、內政部等手段想辦法壓制房價，盼房市朝穩定、緩步發展，故房價不會出現像過去2年的漲勢。

台灣房市跟著升息增加資金成本，熱度逐步降溫。

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至於這次台灣央行同步跟著美國聯準會，一口氣升息1碼，超乎市場預期，今年預估美國將再升息6次、起碼再升息6碼，台灣央行是否跟進，成為外界觀察重點，專家、學者間則有不同預測。李奕農說：「美國因疫情降息7碼，要在今年升息回到疫情前的利率水準，而台灣升息1碼已回到疫前水準，認為再升息機率不高。」

章定煊則說，台灣央行是否再跟美國升息，將與俄烏戰爭等國際政經局勢變化，通膨數據、資金外流程度等等，台灣央行理應跟著美國升息，避免資金外流，只是腳步不像美國強烈，但最終端看央行如何出手貨幣調控。（楊明峰／台北報導