中央銀行副總裁陳南光近日針對房市發表看法，指出台灣房價21年來飆漲1.6倍，並認為低利率是造成房價上漲的主因之一，對生產力及財富分配帶來負面效果。房市專家卻認為，低利率只是房價上漲的次要因素，主因還是市場機制與景氣變動造成，這就是所謂的「天冷，雞就難下蛋」。

陳南光日前提及，寬鬆貨幣政策的低利率，確實造成房價上漲，所以央行應積極因應房價波動，包含降低寬鬆貨幣政策造成房價上漲對於金融穩定的威脅，履行促進金融穩定的法定職責，另外也要扭轉寬鬆貨幣政策造成房價上漲對於生產力與財富分配的負面效應。

但是吉家網董事長暨房仲全聯會榮譽理事長李同榮卻認為，低利率只是房價上漲次因，絕非主因。房價漲或跌，正如「天冷，雞就難下蛋」，市場機制與景氣變動因素自然會促使房價漲跌起伏。

李同榮進一步說明，利率雖是房價上升因素之一，但影響房價因素還有經濟成長率、資金、國民所得、通貨膨脹、土地供需、稅率、公共建設、市場預期、政策等多種因素，絕非單一因素所造成。

若從這50年來的利率與房價走勢來看，李同榮指出，兩者有間接關係，但非直接關係。他舉例，民國67年、75年、92年央行在房價上漲階段採升息政策，房價仍然持續上漲3年，顯見升息無法短期內立竿見影、行調控房市漲勢。

解讀房價高低，李同榮認為應回歸經濟發展與景氣循環，加以政策的合理調控，才能促使房市走向健全發展的途徑。目前市場在經濟成長率強勁、通貨膨脹陰影、資金缺乏出口等因素帶動下，房價仍不易下跌。

不過李同榮也坦言，房價沒有永遠漲的道理，大台北目前漲幅溫和，中南部因基期低加上產業大舉南移，會有一定程度的補漲空間，預期2年內會達到滿足點，屆時市場就會冷卻，房價就會緩和下來，也就是「天冷，雞就難下蛋」的道理。

（封面照／東森新聞張琬聆攝）